创今年美股最大IPO！airbnb首日飙涨112%，5600亿市值超万豪+希尔顿总和

昨日（12月10日），民宿巨头爱彼迎（Airbnb）登录纳斯达克，开盘后股价迅速翻倍，截至收盘涨幅112.81%，股价报114.71美元，市值超过864亿美元（约合人民币5653亿元），超越了旅游巨头Booking的市值（约860亿美元），比万豪（市值约420亿美元）和希尔顿（市值约290亿美元）市值总和还高。

可谁能想到，这家独角兽公司的萌芽，只是因为付不起房租的创始人想通过出租充气床来赚外快，公司也一度濒临破产，靠卖麦片才撑过难关。内森·布莱查奇克等3个八零后创始人，从穷光蛋室友变成了如今的亿万富翁，还因为开创了分享经济这个商业新方向，开始影响世界经济的格局。

爱彼迎为何能上市？

如果时间倒回八个月前，爱彼迎在疫情暴发初期的估值只有180亿美元。疫情早前一度让爱彼迎受到“致命打击”，平台预定量急剧缩减，原计划在3月进行的IPO也不得不推迟，甚至一度还有“破产”传言。但如今的成功上市，实现了从传闻“破产”到“傲视群雄”。

2019年，Airbnb创造了380亿美元的总预订价值（“GBV”），比2018年的294亿美元增长了29%，收入为48亿美元，比2018年的37亿美元增长了32%。在截至2020年9月30日的9个月中，但受到全球疫情的重大影响，GBV为180亿美元，同比下降39%，收入为25亿美元，同比下降32%。净亏损6.669亿美元，是2019年前九个月亏损3.22亿美元的两倍多。

虽然商业模式的确受到了疫情的影响，但已经开始反弹，即使国际旅行有限，Airbnb也显示出了它的韧性。根据招股书显示，总夜数和预订体验数在2020年4月达到低谷，同比下降72%。从2020年4月到6月，预定稳步反弹，与去年同期相比，6月下降了21%。从2020年7月到9月，则保持稳定，与去年同期相比下降了约20%。

（来源：招股说明书）

尽管疫情依然严峻，由于大幅削减开支，但爱彼迎第三季度已经扭亏为盈，第三季度营收13.4亿美元，实现了2.19亿美元的净利润。而且2015年至2019年期间，随着公司向媒体和交通等新领域扩张，建造了新的总部，并在销售和营销方面大举投资，该公司的成本增长了5倍。

而在所有业务中，国内短途旅行显示出的弹性更强，复苏更迅速，而且预定的时间也更长。首席执行官切斯基周四在IPO前接受CNBC的Deirdre Bosa采访时还表示，该平台正在考虑改变旅行者的旅行计划方式，因为对很多人来说都可以进行远程工作。现在人们开始使用Airbnb，他们甚至都不知道目的地或日期，因为他们很灵活。我们都在放大，所以人们会说，‘我想去300英里外的地方，你能给我看什么？’”他说。“现在，我们将更多地投入到激发灵感的游戏中，让人们获得完美的家居体验。”

华尔街也有分析师给出了积极的评级。Wolfe Research认为从长远来看，Airbnb将会占据市场份额。“在我们看来，Airbnb已经成为一个标志性品牌，因为该公司彻底改变了旅游业。我们认为，Airbnb将保持长期增长，并将在长期内从传统住宿（酒店和其他租赁）中夺取市场份额。”

但在全球新一波疫情愈演愈烈之际，爱彼迎未来仍面临巨大挑战，在爱彼迎招股书的风险因素一栏，新冠疫情持续的“重大负面影响”依然被列为首要风险因素。此外爱彼迎还要面临的潜在风险是监管。

由于短期租赁带来的管理混乱以及房屋周边居民对噪音、派对和对房产价值的担忧，包括欧洲、美国、日本和加拿大在内的很多国家都出台了相关规定，要求房东不得进行短期租赁或者要在相关部门进行登记。与此同时，一些政府官员表示，投资者通过Airbnb购买房屋出租，加剧了住房短缺和负担能力。

3个80后的创业逆袭之路

Airbnb成立于2008年8月，由布莱恩·切斯基（Brian Chesky）、内森·布莱查奇克（Nathan Blecharczyk）和乔·戈比亚（Joe Gebbia）在加州旧金山创立。

当年创办爱彼迎的时候，根本都没有“分享经济”这个名词，创业原因只有一个字：穷！

2007年，爱彼迎创始人布莱恩·切斯基(Brian Chesky)和乔·格比亚(Joe Gebbia)都是毕业于罗德岛设计学院的学生，刚刚一起搬到旧金山，哥俩都穷得付不起在旧金山的房租。

不久后他们就想到了在他们的客厅里放一个充气床垫，把它变成床，并为借宿的人提供早餐。随后切斯基的前室友布莱查奇克也加入了他们的队伍，担任首席技术官。他们建立了一个网站，为那些无法在饱和市场中预订酒店的人提供短期住房和早餐，称之为AirBed&Breakfast，在2008年8月11日正式上线。三个合伙人各有分工——布莱恩是CEO，乔要负责网站设计，工程师出身的内森则提供技术支持。

2008年夏天，由于美国工业设计会议在旧金山举办，他们为参会者提供住所，终于迎来了自己的第一批客人。

图片来源：视觉中国

爱彼迎公司曾濒临破产、难以为继，乔和布莱恩一度靠透支信用卡来维持。后来，借美国大选的东风，布莱恩设计了两款总统选举主题的麦片——奥巴马口味和麦凯恩口味(当时的共和党总统竞选人)，每盒40美元，市场反响比预计的要好，在卖出了1000盒麦片后，他们最终挣了3万美元——这也是AirbedandBreakfast服务早期最重要的一笔资金来源。而那些没有卖完的麦片，成了切斯基他们的一段时间的口粮。

2009年1月，该公司从创业孵化器Y Combinator获得了2万美元的风险投资。2009年3月，该公司的名字被缩短为Airbnb.com，网站的内容也从空气床和共享空间扩展到各种房产，包括整栋住宅和公寓、私人房间和其他房产。

2009年4月，该公司获得了红杉资本（Sequoia Capital）的种子资金。2010年11月，他们在A轮融资中从Greylock Partners和红杉资本获得融资。当年年初，爱彼迎总预订天数还只有10万，但是到年底时这个数字就增长到80万，它在一年内实现了700%的增长。此时，爱彼迎早已走出纽约，成长为一个全球性的网络服务。

2011年7月，该公司再次融资1.12亿美元。2014年4月，TPG资本对该公司投资4.5亿美元，使得Airbnb的估值约为100亿美元。2015年6月，高瓴资本加入，Airbnb在E轮融资中获得了15亿美元的资金。2016年9月，Airbnb获得了5.555亿美元的融资，公司估值为300亿美元。2017年3月，Airbnb融资10亿美元。

但该公司多年以来一直回避公开市场，直到切斯基在今年1月表示计划在今年完成IPO，随后在3月底向美国证监会（SEC）提交了IPO文件，但疫情对全球旅行的影响取消了这些计划。为了维持业务的正常运转，该公司裁员四分之一，并裁掉非核心业务。2020年4月，还从私募股权公司Silver Lake和Sixth Street Partners获得了新一轮10亿美元的融资，但这一轮融资对Airbnb的估值打击巨大，仅剩108亿美元。最后在8月，Airbnb正式提交了招股说明书。

根据其招股书显示，通过13年的发展，目前Airbnb已经遍布全球220多个国家和地区，有400多万房东，接待了超过8.25亿人次的旅客，并累计创造了超过1100亿美元的收入。

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